從宏觀上看，中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展還有廣闊空間。按照國外發(fā)達國家的經(jīng)驗，環(huán)保產(chǎn)業(yè)一般會維持10年-20年的高速增長期，產(chǎn)值增長率一般維持在GNP增長率的2倍-4倍，因此，預(yù)計我國未來環(huán)保行業(yè)增速將維持在20%以上；目前我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值和從業(yè)人員素質(zhì)都與發(fā)達國家有較大差距：發(fā)達國家環(huán)保產(chǎn)值占GNP的比例保守估計大于2.5%，我國十二五末環(huán)保產(chǎn)業(yè)占GDP的比重有望達到2%。國外環(huán)保行業(yè)快速發(fā)展驅(qū)動因素我國目前均已具備：政策、政府和企業(yè)的環(huán)保需求、經(jīng)驗水平、公眾環(huán)境意識。
　　
         從微觀企業(yè)結(jié)構(gòu)來看，集中度提升催生市值過百億甚至千億的環(huán)保巨頭誕生。從發(fā)達國家經(jīng)驗來看，環(huán)保行業(yè)發(fā)展初期會催生行業(yè)大量的小企業(yè)產(chǎn)生，但是隨著產(chǎn)業(yè)逐漸成熟，有技術(shù)、資金、管理優(yōu)勢的企業(yè)會采用并購的手段逐漸提高市場集中度(例如，美國環(huán)保各個細分行業(yè)前十位的公司占市場份額的比例約在50%-80%之間)，這樣就誕生了我們現(xiàn)在所看到的國際環(huán)保巨頭的企業(yè)，如威立雅、美國廢物管理、公共服務(wù)、優(yōu)美科、蘇伊士等市值均過百億甚至千億。發(fā)達國家環(huán)保行業(yè)內(nèi)大企業(yè)占比一般在1%左右，而我國僅為0.4%，這反應(yīng)了我們環(huán)保行業(yè)發(fā)展小而散的特點，未來行業(yè)集中度有望進一步提升。企業(yè)將逐漸從單一設(shè)備提供商、工程承包商向綜合環(huán)境服務(wù)商轉(zhuǎn)變。
　　
        長期來看，尋找有望成長成為環(huán)保巨頭的企業(yè)，符合行業(yè)發(fā)展趨勢和具有成功特征的企業(yè)。對于這類企業(yè)我們認為可長期關(guān)注，任何時候都可以逢低介入、長期持有，我們推薦碧水源、桑德環(huán)境和東江環(huán)保；中短期來看，我們認為近期行業(yè)的主題性投資機會可能仍會存在，建議已持有者穩(wěn)定持有，風險偏好者可選擇介入；但中后期，我們認為股價驅(qū)動以業(yè)績驅(qū)動為主，我們建議穩(wěn)健投資者重點關(guān)注業(yè)績逐漸釋放的細分行業(yè)及個股：我們依次看好脫硝行業(yè)的雪迪龍、固廢行業(yè)的桑德環(huán)境和污水處理領(lǐng)域的碧水源。